今年2月，擁有百萬粉絲的財經(jīng)“大V”“愛理財?shù)男⊙?rdquo;賬號被封禁，再度將財經(jīng)自媒體亂象推至輿論風口。
近年來，一批自稱“金融專家”“投資導師”的財經(jīng)博主，以及直播間里的“薦股大師”快速走紅，他們通過付費課程、會員社群、實時薦股等方式將流量變現(xiàn)的同時，卻暗藏過度包裝、虛假宣傳、誘導投資甚至操縱市場等諸多問題。
“抄作業(yè)速成”“暴富”誘惑下陷阱叢生
“等到我跟大家說可以買入時，你買入就可以了。”視頻里的財經(jīng)博主侃侃而談，從國外就業(yè)數(shù)據(jù)扯到國際期貨市場，話鋒一轉(zhuǎn)，便將重點引向付費會員群，聲稱只有付費才能獲得精準投資“指點”，入門級1288元，高級會員4288元。
這種套路更是被直播間財經(jīng)主播們玩到極致。他們以“投資大師”自居，對著K線“看圖說話”，在鏡頭前宣稱“進入核心小圈抄作業(yè)”“未來三個交易日就會拉升”，讓不少投資者心動入局。
近年來，隨著大眾財富管理需求持續(xù)攀升，大量新股民涌入市場，這給一批自稱“金融專家”“投資導師”的財經(jīng)博主、直播間里的“薦股大師”帶來“流量紅利”。
在知識付費平臺知識星球上，股票、基金等投資理財類內(nèi)容長期占據(jù)暢銷周榜前列。某財經(jīng)博主的會員數(shù)量高達1.7萬人，按1499元年費計算，僅會員費一項，年收入就超2000萬元。
北京大學政府管理學院教授馬亮指出，當前，一些人存在資產(chǎn)保值增值焦慮，部分財經(jīng)“大V”和直播主播利用并放大這種投資焦慮，轉(zhuǎn)化為自己的暴利。
值得警惕的是，這些看似誘人的投資服務，往往布滿陷阱。
廣州投資者秦女士花費數(shù)千元加入某財經(jīng)博主的知識星球社群，結果發(fā)現(xiàn)，付費內(nèi)容全是“馬后炮”式的事后風險提示，市場走勢預測屢屢偏離實際，與宣傳承諾相去甚遠。另一名投資者陳女士抱怨，付費進群后跟投的股票都被“套死”。
還有部分財經(jīng)“大V”利用自身影響力發(fā)布薦股內(nèi)容，試圖操縱市場。今年1月，雪球“大V”金永榮因“搶帽子操縱”證券市場被浙江證監(jiān)局罰沒超8300萬元，并被采取3年證券市場禁入措施。
有的投資者甚至遭遇詐騙。
今年2月，最高人民法院發(fā)布一起跨境實施的“薦股引流+虛假投資”類電信網(wǎng)絡詐騙案件。犯罪集團成員分工配合，以投資黃金“高收益”為誘餌，通過偽裝資深投資者、打造明星導師、制造盈利假象等方式，層層誘導被害人落入陷阱，造成巨額財產(chǎn)損失。
中山大學國際金融學院教授陳增祥表示，一些財經(jīng)“大V”往往喜歡鼓吹速成、暴富，鼓勵短線投機與追漲殺跌，扭曲了健康的投資文化。大量散戶在“大V”建議下采取同質(zhì)化交易策略，可能在特定時點加劇市場波動。
揭秘“股神”套路
從名不見經(jīng)傳的普通博主，到萬人追捧的“薦股大師”，一些自媒體從業(yè)者并非擁有過人的投資經(jīng)驗，而是掌握成熟的“造神”套路：
——打造“人設”，鋪設“掘金”起點。
一部分自媒體人精心包裝權威形象，頂著“投資顧問”“理財師”等光鮮頭銜吸引粉絲。
一名在短視頻平臺擁有23萬粉絲的財經(jīng)“大V”，其認證頭銜為某公司理財師。但經(jīng)查，該公司實際屬于科技推廣和應用服務業(yè)，并非持牌金融機構。
一些“指點金融市場”、發(fā)布“投資建議”的財經(jīng)“大V”，甚至不具備相關資質(zhì)。
當前，各大平臺上的金融類賬號認證要求認證者持有相關資質(zhì)證書，但一些沒有任何資質(zhì)的從業(yè)者，通過花錢也能買“認證”。有運營人員表示，某短視頻平臺“拿下資質(zhì)證書+幫認證”僅需2500元，另一社交服務平臺認證財經(jīng)博主則要5500元。
——編造虛假投資戰(zhàn)績，塑造可信度。
鮮為人知的是，股市上“所謂”每天百萬元的收益，只需一個“股票模擬器”便可達成。在網(wǎng)購平臺上，25元便可購買一個仿真的股票模擬器。一名售賣模擬器的商家告訴記者，模擬器與真實交易的實盤界面相似，但后臺盈虧數(shù)據(jù)可以隨意修改。
此外，那些看似精準的“超前預測”，更是簡單的障眼法。
一些財經(jīng)博主在開盤前同時發(fā)布“看多”和“看空”的帖子并隱藏，收盤后公開正確的一版，便營造出“百猜百中”的假象。
——私域引流變現(xiàn)，將投資者帶入“灰色地帶”。
更值得注意的是，一些不良自媒體從業(yè)者一旦積累了足夠人氣，便通過添加個人微信、組建投資社群等方式，將粉絲引導至監(jiān)管難以觸及的私域地帶。
記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，財經(jīng)博主在公共平臺大多會用“僅供參考，不構成投資建議”等話術進行形式上的合規(guī)包裝，但一旦投資者添加了投資助理的微信，便會拋開違規(guī)薦股的“遮羞布”——助理會明確表示，付費即可獲得精準的股票代碼和買賣點建議。
陳增祥指出，這些財經(jīng)博主多采用多平臺分發(fā)、矩陣化運營模式。引流、付費、服務環(huán)節(jié)相互分離，主賬號與小號、“馬甲”號聯(lián)動運作。一旦被監(jiān)管警示或封禁，可快速切換平臺繼續(xù)運營。
多方協(xié)同“查漏補缺”
受訪專家指出，整治自媒體薦股亂象，亟需監(jiān)管部門、相關平臺形成合力，從制度完善、源頭管控等多方面入手，查漏補缺、標本兼治，共同規(guī)范行業(yè)發(fā)展，保護投資者合法權益。
2025年，中央網(wǎng)信辦發(fā)布關于規(guī)范網(wǎng)絡名人賬號行為管理的通知，將未經(jīng)許可或未取得相應資質(zhì)擅自從事薦股投資等行為納入負面清單，為常態(tài)化監(jiān)管提供了依據(jù)。
陳增祥表示，監(jiān)管部門還需進一步明晰法律定性與監(jiān)管邊界，明確財經(jīng)知識付費與持牌投資咨詢、證券期貨經(jīng)營活動的區(qū)分標準，防止以知識分享為名開展非法金融業(yè)務。
網(wǎng)絡平臺需從源頭端切實履行主體責任，加強全流程管理。
陳增祥建議，平臺應從源頭強化資質(zhì)審核，對明顯缺乏專業(yè)背景的博主、存在違規(guī)問題的內(nèi)容，及時采取限制傳播、下架處置等措施。同時，要規(guī)范營銷宣傳行為，嚴禁算法助推焦慮式營銷、煽動性內(nèi)容，建立對偽造交易記錄、夸大收益等違規(guī)情形的快速識別與攔截機制。
今年以來，已有平臺陸續(xù)采取行動。雪球一日之內(nèi)封禁22個財經(jīng)“大V”，重點整治非法證券投資咨詢及違規(guī)導流行為；知識星球也發(fā)布公告，深度清查“非法經(jīng)濟學家”及無資質(zhì)違規(guī)課程。嚴禁售賣未經(jīng)合規(guī)備案、含有非法薦股、分成跟投等違法違規(guī)內(nèi)容的課程或產(chǎn)品。
對投資者而言，樹立理性投資觀念、提升風險識別能力，是保護自身財產(chǎn)安全的最重要防線。陳增祥說，合規(guī)的投資指導，其核心特征是，由持牌金融機構及其從業(yè)人員在法定業(yè)務范圍內(nèi)開展，以投資者教育和適當性服務為目的，而非直接售賣“致富秘籍”“內(nèi)幕消息”。
北京市鑫諾律師事務所律師董高升提醒，投資者需摒棄“低風險高收益”“快速致富”等不切實際的預期，認清資本市場的風險本質(zhì)。若投資者遭遇侵權行為，應注重證據(jù)留存，及時向平臺投訴反饋，或向監(jiān)管部門、公安機關舉報違規(guī)線索，維護自身合法權益。
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