截至今日上午9:10，碳酸鋰主力合約 LC2605 開盤報 138,000元/噸，較昨日結(jié)算價（137,620元/噸）上漲 1.25%，成交量 17,046手，持倉量 349,660手，較前一日增加 3,675手。今日開盤后延續(xù)偏強態(tài)勢，反映出市場情緒逐步回暖。
供應(yīng)端持續(xù)收緊：受春節(jié)假期前行業(yè)慣例的檢修及生產(chǎn)安排影響，國內(nèi)碳酸鋰產(chǎn)量出現(xiàn)環(huán)比下降。盡管主要進口來源國近期的發(fā)貨量有所增加，但多為節(jié)前集中到貨，其增量的可持續(xù)性有待觀察。
需求端展現(xiàn)韌性：當(dāng)前階段，動力電池生產(chǎn)并未因傳統(tǒng)淡季而顯著走弱，在相關(guān)出口政策的支持下，排產(chǎn)情況甚至有所回升。儲能領(lǐng)域則繼續(xù)保持高度景氣，相關(guān)項目招標(biāo)規(guī)模同比大幅增長，政策支撐效應(yīng)明顯。
庫存去化加速：行業(yè)社會庫存持續(xù)下降，處于去化通道中。從庫存結(jié)構(gòu)來看，貿(mào)易環(huán)節(jié)庫存減少，而下游生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存有所增加，這表明下游企業(yè)的備貨需求仍在持續(xù)釋放。
現(xiàn)貨市場：價格企穩(wěn)，市場活躍度提升
現(xiàn)貨市場上，電池級與工業(yè)級碳酸鋰價格均出現(xiàn)企穩(wěn)反彈，昨日日內(nèi)有一定上漲。市場詢價活躍度較前期有所提升，持貨商的銷售意愿也隨之上揚。期貨與現(xiàn)貨價格之間的價差結(jié)構(gòu)保持相對穩(wěn)定，且貼水幅度有所收窄。
資金與情緒：空頭壓力緩解，宏觀環(huán)境配合
從資金動向觀察，期貨市場主力持倉顯示空頭力量有所減倉，凈空頭寸規(guī)模收縮，部分市場觀點認為當(dāng)前價格已進入底部區(qū)域。宏觀層面，近期美元指數(shù)的震蕩偏弱格局，在一定程度上緩解了對大宗商品價格的整體壓力。
后市展望
短期走勢：預(yù)計春節(jié)前市場將呈現(xiàn)供需雙弱格局，價格大概率在近期形成的區(qū)間內(nèi)震蕩運行。能否有效突破當(dāng)前區(qū)間，需觀察市場持倉興趣能否持續(xù)增長。
關(guān)鍵風(fēng)險點：需重點關(guān)注未來主要進口來源的到貨規(guī)模、春節(jié)后下游產(chǎn)業(yè)的復(fù)工節(jié)奏以及儲能領(lǐng)域支持政策的實際落地效果。當(dāng)前市場環(huán)境下，區(qū)間震蕩思路可能較為適用。需密切關(guān)注假期期間海外市場的波動可能帶來的風(fēng)險。
總的來看，今天碳酸鋰現(xiàn)貨價格在多空因素交織下，更可能呈現(xiàn)窄幅震蕩、小幅偏強的格局。一方面，節(jié)前需求的疲軟限制了價格上漲的空間；另一方面，低庫存和成本支撐又使得價格難以進一步深跌。