我國是全球最大的銅產(chǎn)品生產(chǎn)國和消費(fèi)國，銅消費(fèi)量約占全球一半以上。銅是支撐傳統(tǒng)制造業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵原料，也是AI等新興產(chǎn)業(yè)所必需的材料。一家全球銅加工龍頭企業(yè)的負(fù)責(zé)人表示，眼下，市場需求旺盛，其中新能源汽車的高壓電磁扁線產(chǎn)品，訂單已經(jīng)排到2027年下半年，原材料銅的消耗極大，每年要采購原生銅和再生銅共計(jì)約190萬噸。
江西：銅價(jià)持續(xù)走高采礦企業(yè)滿負(fù)荷開采
今年以來，國際銅價(jià)持續(xù)走高，截至27日17點(diǎn)，倫敦金屬交易所（LME）銅價(jià)報(bào)13638美元/噸，仍處于近年來高位。因以銅為原材料的中下游產(chǎn)品供不應(yīng)求，上游的礦場正開足馬力，滿負(fù)荷開采。
在江西德興的一處大型銅礦的開采作業(yè)現(xiàn)場，工作人員介紹，礦區(qū)共有5臺電鏟同步作業(yè)，目前正處于24小時(shí)滿負(fù)荷生產(chǎn)狀態(tài)，日均開采量達(dá)13萬噸。礦石經(jīng)過磨礦、浮選等工序后，將會制成銅精礦，供應(yīng)給下游冶煉企業(yè)。
負(fù)責(zé)人告訴記者，今年以來，下游企業(yè)需求旺盛，銅價(jià)持續(xù)走高，礦山盈利能力增強(qiáng)，過去受成本制約、效益偏弱的低品位礦石也身價(jià)上升，被納入開采序列。
江銅集團(tuán)德興銅礦采礦場副場長 羅黎明：因?yàn)殂~價(jià)處于高位，低品位礦石利用量會加大，今年預(yù)計(jì)會超過1600萬噸。
為進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能，礦場還加大了對周邊礦區(qū)的勘探力度，一些原來被視為無價(jià)值的廢礦也利用起來，努力盤活存量資源。
今年以來，倫敦金屬交易所（LME）3個(gè)月銅期貨價(jià)格累計(jì)漲幅近10%，5月下旬站穩(wěn)13600美元/噸上方。國內(nèi)滬銅主力合約從3月底每噸9.2萬元漲至近10.5萬元。業(yè)內(nèi)人士分析，除了下游需求旺盛，近期全球主要銅礦產(chǎn)區(qū)接連遭遇運(yùn)營中斷問題，制約了供應(yīng)端產(chǎn)能。同時(shí)受中東局勢影響，銅冶煉關(guān)鍵原料硫磺供應(yīng)受阻，進(jìn)一步加劇了銅現(xiàn)貨市場的緊張，共同推高銅價(jià)。
國信期貨首席分析師 顧馮達(dá)：銅價(jià)上漲，對上游銅礦企業(yè)同時(shí)帶來了機(jī)遇與挑戰(zhàn)。從財(cái)務(wù)表現(xiàn)看，一季度整個(gè)銅行業(yè)采選利潤大幅提升，直接改善了企業(yè)現(xiàn)金流與資本開支能力。價(jià)格劇烈波動，尤其是單邊的上漲，對企業(yè)的套期保值能力、庫存管理水平和資金運(yùn)作效率提出了更高要求。
已披露的一季報(bào)顯示，A股銅板塊16只個(gè)股一季度合計(jì)歸母凈利潤為365.88億元，同比大幅增長81.41%。
新興產(chǎn)業(yè)銅需求大增
銅庫存量整體偏低
我國是全球最大的銅產(chǎn)品生產(chǎn)國和消費(fèi)國，銅消費(fèi)量約占全球一半以上。近年來，AI、新能源等新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛，需求旺盛，導(dǎo)致銅庫存量整體偏低，進(jìn)一步支撐銅價(jià)維持在高位。
在浙江寧波的一家銅產(chǎn)品生產(chǎn)車間內(nèi)，銅錠經(jīng)過反復(fù)軋制、退火、清洗等處理，被壓制成銅板帶卷材。這種銅板帶主要用來制作高速連接器等零部件，廣泛運(yùn)用在AI服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心、通信設(shè)備等領(lǐng)域。負(fù)責(zé)人告訴記者，今年以來，國內(nèi)智算中心加速布局建設(shè)，他們的訂單供不應(yīng)求。
寧波的另一家新材料生產(chǎn)企業(yè)金田銅業(yè)，是全球銅加工的龍頭企業(yè)，負(fù)責(zé)人表示，眼下，市場需求旺盛，其中新能源汽車的高壓電磁扁線產(chǎn)品，訂單已經(jīng)排到2027年下半年，原材料銅的消耗極大，每年要采購原生銅和再生銅共計(jì)約190萬噸。
寧波金田銅業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司高級副總裁 丁星馳：今年3月，我們創(chuàng)下了建廠以來的單月最高產(chǎn)量紀(jì)錄，單月產(chǎn)量超過了19萬噸。
專業(yè)機(jī)構(gòu)預(yù)測，僅中國新能源車的銅需求量，2026年預(yù)計(jì)達(dá)到184萬噸，2027年有望突破200萬噸。此外，2026年全球數(shù)據(jù)中心的銅消費(fèi)量將達(dá)到74萬噸，2028年預(yù)測達(dá)到130萬噸。
富寶資訊分析師 宋洪瀟：2026年全球電解銅產(chǎn)量預(yù)計(jì)2800萬噸，市場存在10萬噸左右需求缺口。在國內(nèi)庫存24萬噸相對偏低的背景下，供需小幅失衡將推高市場價(jià)格中樞。
新興產(chǎn)業(yè)鏈競爭加劇
銅加工企業(yè)加大研發(fā)降本增效
在新興產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的帶動下，產(chǎn)業(yè)鏈上的相關(guān)企業(yè)需求走高，競爭越發(fā)激烈，倒逼國內(nèi)銅加工企業(yè)不斷加大研發(fā)投入，加快產(chǎn)品迭代，以提升競爭力。
這款銅箔厚度僅3微米，相當(dāng)于頭發(fā)絲直徑的二十幾分之一，抗拉強(qiáng)度卻可達(dá)30公斤以上。企業(yè)負(fù)責(zé)人介紹，超薄銅箔能在有限空間內(nèi)提升產(chǎn)品集成度與整體性能；在不增加電池體積的情況下，可提升鋰電池的能量密度，緩解新能源汽車的續(xù)航壓力，還可以節(jié)省銅料的用量。
江西省江銅銅箔科技股份有限公司總經(jīng)理 黃永發(fā)：從原來的6微米厚度切換到應(yīng)用5微米、4.5微米厚度。電池總體用銅量節(jié)省20%~30%。4微米厚度以及3.5微米厚度，目前正在做測樣工作。
記者走訪多家銅加工企業(yè)了解到，在銅價(jià)走高，產(chǎn)品終端市場競爭愈發(fā)激烈的背景下，企業(yè)紛紛加大了研發(fā)投入，希望能降低成本，提高高附加值產(chǎn)品的市場占有率。
數(shù)據(jù)顯示，今年一季度我國精煉銅產(chǎn)量為378.5萬噸，同比增長9.3%，銅材產(chǎn)量563.3萬噸，同比增長4.0%。業(yè)內(nèi)人士指出，新興產(chǎn)業(yè)擴(kuò)容，帶動高端銅制品需求持續(xù)攀升，銅加工產(chǎn)業(yè)正迎來從“規(guī)模擴(kuò)張”轉(zhuǎn)向“質(zhì)量提升”的關(guān)鍵轉(zhuǎn)型期。
國信期貨首席分析師 顧馮達(dá)：當(dāng)前全球?qū)Ω叨算~板帶、極薄銅箔、特種銅合金等產(chǎn)品的供需缺口持續(xù)擴(kuò)大，特別是在半導(dǎo)體、先進(jìn)電子等關(guān)鍵領(lǐng)域，高端銅材的國產(chǎn)化率穩(wěn)步提升。