近日，素有“工業(yè)維生素”之稱的小金屬板塊，成為資金追捧的焦點。2月27日，小金屬板塊延續(xù)漲勢。同花順iFinD統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至當日收盤，小金屬指數(shù)大漲7.69%，板塊中12家上市公司股價漲停。
陜西巨豐投資資訊有限責(zé)任公司高級投資顧問于曉明向《證券日報》記者表示，今年以來小金屬受市場高度關(guān)注，主要是供給端受國內(nèi)配額及海外限產(chǎn)影響，疊加AI算力、新能源、軍工、機器人等賽道需求快速增長，供需缺口持續(xù)擴大；同時，小金屬被多國列為戰(zhàn)略關(guān)鍵礦產(chǎn)，定價權(quán)與戰(zhàn)略價值被重估。
上海鋼聯(lián)鐵合金事業(yè)部鎢業(yè)分析師施佳向《證券日報》記者表示，戰(zhàn)略小金屬行業(yè)正進入一個以資源為核心的新競爭階段。上游資源在當前市場環(huán)境下已不再是單純的原材料儲備，而是演變?yōu)槠髽I(yè)抵御市場風(fēng)險的“護城河”、保障供應(yīng)鏈安全的生命線。
過往，小金屬的需求多與傳統(tǒng)工業(yè)掛鉤，周期波動明顯。如今，以AI、新能源和軍工為代表的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，正在系統(tǒng)性重塑小金屬的戰(zhàn)略地位。
對于小金屬市場關(guān)注度的提升，施佳表示，核心驅(qū)動力來自全球“新能源革命”與“智能化浪潮”對特定品種需求的爆發(fā)，而供給端的剛性約束則進一步放大了這一趨勢。
施佳表示，在AI與智能化領(lǐng)域，高性能釹鐵硼及高端焊料成為關(guān)鍵，廣泛應(yīng)用于AI服務(wù)器、人形機器人及消費電子；在新能源賽道，釹鐵硼用于電動汽車驅(qū)動電機，超細鎢絲（30微米以下）用于光伏硅片切割；在商業(yè)航天領(lǐng)域，釤鈷磁體及稀土合金應(yīng)用于衛(wèi)星姿態(tài)控制、火箭導(dǎo)航及eVTOL動力系統(tǒng)。
在需求爆發(fā)的同時，供給端的剛性約束進一步放大了市場緊張態(tài)勢。記者了解到，稀土、鎢、鋰等多個稀有金屬核心品種春節(jié)后現(xiàn)貨市場供需趨緊，價格整體攀升。
今年以來，機構(gòu)頻繁調(diào)研小金屬上市公司，原料來源、產(chǎn)能布局和市場應(yīng)用等成為核心關(guān)切。
寧夏嘉豐基金管理有限公司總經(jīng)理盧柯青向《證券日報》記者表示，投資者之所以關(guān)注這三個方面，是因為小金屬的定價邏輯正在發(fā)生深刻變化——從傳統(tǒng)的周期商品向戰(zhàn)略資產(chǎn)演進。“原料端決定了企業(yè)的成本底線與資源安全邊際，當前，誰掌握了上游資源，誰就掌握了產(chǎn)業(yè)鏈話語權(quán)。產(chǎn)能布局則關(guān)乎供給彈性與響應(yīng)速度，而市場應(yīng)用直接決定了企業(yè)能否在新質(zhì)生產(chǎn)力浪潮中搶占增量蛋糕。”
面對投資者關(guān)切，多家上市公司亮出了各自的資源布局“底牌”。
根據(jù)東方鉭業(yè)發(fā)布的公開信息，目前公司已建立全球化鉭鈮精礦采購保障體系，依托與國內(nèi)外信譽較好、規(guī)模較大的優(yōu)質(zhì)礦石貿(mào)易商建立的較長期合作關(guān)系，鎖定核心原料來源，公司實際控制人中國有色集團旗下中色經(jīng)貿(mào)有限公司已完成對位于巴西的礦石生產(chǎn)商塔博卡礦業(yè)公司的股權(quán)收購事項。2025年4月份，公司已與塔博卡礦業(yè)公司簽署了采購合同，擬采購約3000噸鐵鉭鈮合金原材料，采購金額預(yù)計為5.4億元，該戰(zhàn)略舉措將進一步提升公司在鉭鈮礦石原料供應(yīng)環(huán)節(jié)的自主可控能力。
廈門鎢業(yè)在回復(fù)投資者提問時表示，目前公司內(nèi)部有4家鎢礦企業(yè)，其中，現(xiàn)有在產(chǎn)3家鎢礦企業(yè)鎢精礦年產(chǎn)量約12000噸，鎢資源原礦保障率約為20%；此外，博白巨典鎢鉬礦為在建礦山，達產(chǎn)后預(yù)計每年產(chǎn)出鎢精礦約3200噸。接下來公司將通過推進在建礦山建設(shè)、開展礦山深部勘查相關(guān)工作、積極擴大廢鎢回收利用等，多方面提高原材料保障能力。