2026年4月3日，云南銅業(yè)在互動(dòng)平臺(tái)披露了公司當(dāng)前經(jīng)營(yíng)狀況及應(yīng)對(duì)行業(yè)困境的核心策略，針對(duì)市場(chǎng)關(guān)注的冶煉板塊利潤(rùn)承壓?jiǎn)栴}作出明確說(shuō)明，同時(shí)傳遞出公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定、多措并舉突圍的積極信號(hào)。
據(jù)云南銅業(yè)在互動(dòng)平臺(tái)透露，公司核心業(yè)務(wù)涵蓋冶煉和礦山兩大板塊，形成了從銅勘探、采選到冶煉的完整產(chǎn)業(yè)鏈布局，是中國(guó)重要的銅、金、銀和硫化工生產(chǎn)基地。對(duì)于近期市場(chǎng)關(guān)注的銅價(jià)波動(dòng)影響，公司表示，銅價(jià)上漲確實(shí)能夠增厚自產(chǎn)礦業(yè)務(wù)收益，但受限于公司自產(chǎn)銅精礦規(guī)模有限，冶煉環(huán)節(jié)所需的大部分原料仍需對(duì)外采購(gòu)，疊加當(dāng)前銅精礦加工費(fèi)（TC/RC）持續(xù)處于歷史低位的行業(yè)現(xiàn)狀，公司冶煉板塊面臨顯著的利潤(rùn)承壓壓力。據(jù)悉，2025年以來(lái)銅精礦加工費(fèi)持續(xù)低迷，海外長(zhǎng)單加工費(fèi)跌至25美元/噸左右，現(xiàn)貨進(jìn)口加工費(fèi)甚至出現(xiàn)負(fù)值，國(guó)內(nèi)冶煉企業(yè)普遍面臨成本壓力，云南銅業(yè)也未能例外。
盡管冶煉板塊利潤(rùn)承壓，但云南銅業(yè)明確表示，公司整體生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)保持穩(wěn)定，未發(fā)生重大困難，且經(jīng)營(yíng)基本面持續(xù)向好。公司披露，2025年主要產(chǎn)品產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，產(chǎn)量達(dá)883911噸，而據(jù)其此前發(fā)布的年報(bào)顯示，2025年公司生產(chǎn)陰極銅164.11萬(wàn)噸、黃金26.04噸、白銀735.38噸，硫酸618.9萬(wàn)噸，其中陰極銅、黃金、白銀產(chǎn)量均刷新歷史紀(jì)錄，彰顯了公司強(qiáng)勁的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力。同時(shí)，2025年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1795.42億元，同比增長(zhǎng)4.80%，即便歸母凈利潤(rùn)同比略有下降，但仍保持穩(wěn)健盈利，并擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2.30元（含稅），分紅比例達(dá)42.86%，充分體現(xiàn)了公司對(duì)投資者的回饋與經(jīng)營(yíng)信心。
面對(duì)當(dāng)前銅行業(yè)寒冬，云南銅業(yè)圍繞“極致經(jīng)營(yíng)”核心理念，推行了一套系統(tǒng)性應(yīng)對(duì)策略，全力對(duì)沖行業(yè)壓力、提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。
其一，全面推進(jìn)“三年降本3.0”行動(dòng)，創(chuàng)新提煉“四四降本法”，構(gòu)建全流程成本管控體系，通過(guò)數(shù)智化轉(zhuǎn)型、全要素對(duì)標(biāo)、精益生產(chǎn)等多項(xiàng)措施，深挖內(nèi)部降本潛力，將降本指標(biāo)細(xì)化至生產(chǎn)、營(yíng)銷、財(cái)務(wù)、管理等8個(gè)維度82項(xiàng)具體指標(biāo)，持續(xù)提升主要產(chǎn)品的成本競(jìng)爭(zhēng)力，2025年公司冶煉加工成本已再創(chuàng)歷史新低。
其二，充分發(fā)揮資源綜合利用優(yōu)勢(shì)，破解單一業(yè)務(wù)盈利瓶頸。公司加大銅冶煉過(guò)程中伴生資源的綜合回收力度，重點(diǎn)提升硫酸、黃金、白銀以及硒、碲、鉑、鈀等稀散金屬的回收效率，通過(guò)提高副產(chǎn)品利潤(rùn)貢獻(xiàn)，部分對(duì)沖銅精礦加工費(fèi)下降帶來(lái)的利潤(rùn)沖擊。據(jù)悉，2025年上半年，公司通過(guò)提升高附加值副產(chǎn)品回收率，綜合毛利率同比提升0.06%~3.57%，有效緩解了成本壓力。
其三，積極優(yōu)化原料結(jié)構(gòu)，拓寬采購(gòu)渠道，增強(qiáng)原料保障的靈活性與穩(wěn)定性。公司重點(diǎn)布局“城市礦山”（再生銅）領(lǐng)域，依托滇中有色再生銅循環(huán)利用基地，實(shí)現(xiàn)廢舊銅料的高效轉(zhuǎn)化，同時(shí)構(gòu)建“1+N”采購(gòu)體系，在云南、湖北、河南布局區(qū)域再生資源分揀中心，拓寬再生銅采購(gòu)渠道，減少對(duì)外部銅精礦的依賴，同時(shí)降低原料運(yùn)輸成本、踐行綠色發(fā)展理念。此外，公司還通過(guò)發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)涼山礦業(yè)40%股權(quán)，進(jìn)一步整合礦產(chǎn)資源，增強(qiáng)原料自給能力，為長(zhǎng)期發(fā)展奠定基礎(chǔ)。
當(dāng)前，銅行業(yè)正面臨冶煉產(chǎn)能擴(kuò)張、銅精礦供應(yīng)偏緊、加工費(fèi)低迷的多重挑戰(zhàn)，國(guó)內(nèi)多家銅冶煉企業(yè)均面臨利潤(rùn)承壓?jiǎn)栴}。云南銅業(yè)作為行業(yè)龍頭企業(yè)，通過(guò)系統(tǒng)性的降本增效、資源綜合利用及原料結(jié)構(gòu)優(yōu)化措施，在行業(yè)寒冬中實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)穩(wěn)定、產(chǎn)量創(chuàng)新高，展現(xiàn)出較強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)韌性。業(yè)內(nèi)人士表示，隨著公司各項(xiàng)應(yīng)對(duì)策略的持續(xù)落地，疊加后續(xù)銅行業(yè)供需格局調(diào)整，有望逐步緩解冶煉板塊利潤(rùn)壓力，進(jìn)一步鞏固行業(yè)地位。