05月13日訊自4月上半月主要鎢企業(yè)下調(diào)長(zhǎng)單價(jià)格以來，國(guó)內(nèi)鎢市場(chǎng)持續(xù)弱勢(shì)下行，價(jià)格自歷史高位大幅回落，市場(chǎng)觀望情緒濃厚，成交陷入冰點(diǎn)。
價(jià)格急跌：高位回調(diào)超三成，風(fēng)險(xiǎn)集中釋放
此輪鎢價(jià)下跌態(tài)勢(shì)明確，核心產(chǎn)品價(jià)格自 3 月高點(diǎn)出現(xiàn)劇烈回調(diào)。截至 5 月 12 日，55% 黑鎢精礦市場(chǎng)價(jià)格報(bào)62.8 萬元 / 噸，較高點(diǎn)已下跌39.96%，接近腰斬；產(chǎn)業(yè)鏈核心中間品仲鎢酸銨（APT）價(jià)格報(bào)97 萬元 / 噸，較高點(diǎn)回調(diào)幅度達(dá)35.97%。
此前，受供需偏緊預(yù)期及資金情緒推動(dòng)，鎢價(jià)自 2025 年起快速拉漲，累積了大量獲利盤與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前價(jià)格的深度下探，被視為市場(chǎng)對(duì)前期過熱行情的理性修正與風(fēng)險(xiǎn)集中釋放。
成交低迷：白鎢精礦拍賣遇冷，70 噸競(jìng)拍流標(biāo)
價(jià)格持續(xù)走弱直接打擊了市場(chǎng)信心，下游采購(gòu)心態(tài)轉(zhuǎn)向極度謹(jǐn)慎。5 月 9 日，某礦山企業(yè)公開拍賣 70 噸30-35% 品位白鎢精礦，最終竟無人問津，競(jìng)拍流標(biāo)。這一現(xiàn)象凸顯了當(dāng)前鎢精礦市場(chǎng)的極度冷清，買賣雙方陷入深度博弈：賣方不愿低價(jià)出貨，而買方則普遍持幣觀望，等待價(jià)格進(jìn)一步企穩(wěn)，導(dǎo)致市場(chǎng)缺乏實(shí)質(zhì)性成交支撐。
供需失衡：供應(yīng)增加需求疲軟，短期調(diào)整仍將延續(xù)
市場(chǎng)疲弱的核心邏輯在于供需格局階段性失衡。一方面，鎢原料市場(chǎng)供應(yīng)呈現(xiàn)增加態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)貨源趨于寬松；另一方面，下游合金、硬質(zhì)合金等消費(fèi)領(lǐng)域維持低庫(kù)存策略，采購(gòu)僅維持剛需，無力承接高價(jià)貨源。
疊加章源鎢業(yè)、江鎢控股等頭部企業(yè)連續(xù)下調(diào)長(zhǎng)單采購(gòu)價(jià)（5 月上半月黑鎢精礦報(bào)價(jià)較 4 月下半月下調(diào)近 20 萬元 / 噸），進(jìn)一步引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期走弱。綜合判斷，在供應(yīng)寬松、需求疲軟及情緒偏弱的多重壓力下，預(yù)計(jì)鎢市場(chǎng)近期仍將維持調(diào)整態(tài)勢(shì)，價(jià)格以尋底運(yùn)行為主。