中指研究院數(shù)據(jù)顯示，2026年一季度，在新增專項(xiàng)債的投向中，與房地產(chǎn)相關(guān)的領(lǐng)域，包括保障性安居工程、保障性租賃住房、棚戶區(qū)改造、城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造及土地儲備等，發(fā)行規(guī)模顯著增加。
根據(jù)中指研究院不完全統(tǒng)計，2026年一季度，房地產(chǎn)相關(guān)專項(xiàng)債券發(fā)行額達(dá)2250億元，同比大幅增長42%，在同期新增專項(xiàng)債券中的占比達(dá)到19.4%，保持在較高水平。
從各省市發(fā)行情況來看，經(jīng)濟(jì)大省和專項(xiàng)債“自審自發(fā)”試點(diǎn)地區(qū)的發(fā)行規(guī)模普遍靠前。2025年以來，北京、廣東發(fā)行的房地產(chǎn)相關(guān)專項(xiàng)債均超過1200億元，位列全國前兩位。2026年一季度，廣東發(fā)行規(guī)模超400億元，居全國首位；北京、江蘇、山東的發(fā)行規(guī)模也均超過200億元。
其中，作為城市更新的重要組成部分，城中村改造相關(guān)專項(xiàng)債券的發(fā)行規(guī)模在2026年一季度出現(xiàn)爆發(fā)式增長。數(shù)據(jù)顯示，2026年一季度，全國城市更新相關(guān)專項(xiàng)債券發(fā)行規(guī)模接近1200億元，已達(dá)到2025年全年的三分之一，同比增長7%。其中，城中村改造相關(guān)專項(xiàng)債券發(fā)行規(guī)模超過500億元，同比大幅增長140%，占城市更新相關(guān)專項(xiàng)債的比重超過40%。
上海易居房地產(chǎn)研究院副院長嚴(yán)躍進(jìn)表示，“十五五”開局之年，一季度地方政府專項(xiàng)債發(fā)行凸顯“靠前發(fā)力、精準(zhǔn)滴灌”導(dǎo)向。這既是積極財政政策“早落地、早見效”的典型體現(xiàn)，也是當(dāng)前房地產(chǎn)調(diào)整期“以保障房、城市更新、存量盤活”替代傳統(tǒng)開發(fā)、托底經(jīng)濟(jì)與民生的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向。
自2025年恢復(fù)發(fā)行以來，土地儲備專項(xiàng)債已成為各地盤活存量閑置土地、推進(jìn)去庫存工作的重要資金來源。中指研究院數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入2026年一季度，土地收儲專項(xiàng)債發(fā)行節(jié)奏雖小幅放緩，但仍累計發(fā)行約918億元，在房地產(chǎn)相關(guān)專項(xiàng)債中占比為40.8%。
數(shù)據(jù)顯示，截至3月31日，全國各地公示擬使用專項(xiàng)債收回收購存量閑置土地的數(shù)量超5800宗，總面積超3億平方米，總金額超7800億元，其中已經(jīng)發(fā)行的專項(xiàng)債約3500億元，占比約45%，2026年一季度相關(guān)專項(xiàng)債券累計發(fā)行約482億元，整體保持一定規(guī)模。其中，一二線城市擬收儲金額超2800億元，占比約36%；實(shí)際發(fā)行約1090億元，在已發(fā)行專項(xiàng)債中占比約31%。
例如，3月11日，合肥市自然資源和規(guī)劃局?jǐn)M收回收購華僑城旗下3宗閑置土地，擬收購價格合計17.25億元。2月13日，江蘇高郵市發(fā)布公示，擬收儲3宗土地，合計3.7億元。
中指研究院相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，未來，通過專項(xiàng)債收購存量閑置土地仍有較大空間，這不僅能幫助地方政府盤活低效用地，也能助力相關(guān)企業(yè)加快資金回籠，緩解資金壓力。
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