智通財(cái)經(jīng)獲悉，根據(jù)國(guó)際頂級(jí)投資機(jī)構(gòu)麥格理( Macquarie Group Ltd.)的最新分析數(shù)據(jù)，印度尼西亞鎳礦產(chǎn)量的潛在削減規(guī)�？赡軐⑹谷蚴袌�(chǎng)供應(yīng)規(guī)模減少超過(guò)三分之一(麥格理估測(cè)的鎳礦供應(yīng)量削減規(guī)模約為35%)，從而給自2023年以來(lái)持續(xù)萎靡的鎳金屬價(jià)格帶來(lái)極其顯著的上行刺激效應(yīng)。在大規(guī)模供應(yīng)過(guò)剩催化之下，鋰鎳鈷這三大電池金屬自2023年以來(lái)持續(xù)暴跌，對(duì)于供應(yīng)端產(chǎn)能的極端嚴(yán)格限制措施，將是決定2025年電池金屬價(jià)格全面扭轉(zhuǎn)的核心因素。
根據(jù)多家媒體上月的報(bào)道內(nèi)容，印尼政府的高級(jí)官員們正考慮大幅削減鎳礦配額，從2024年的2.72億噸降至今年的大約1.5億噸。這將比麥格理的基本預(yù)測(cè)低大約40%，最終將導(dǎo)致這種電池金屬的產(chǎn)量大幅下降，進(jìn)而提振2023年以來(lái)因供應(yīng)過(guò)剩而大幅暴跌的鎳金屬價(jià)格。
根據(jù)LME(倫敦金屬交易所)的金屬交易價(jià)格，鎳金屬價(jià)格從2023年初以來(lái)暴跌超85%，堪稱腰斬。目前徘徊在15455美元/噸附近，而作為對(duì)比，2022年年底的鎳價(jià)格徘徊在29880美元/噸附近。印度尼西亞(即印尼)仍然是全球最大規(guī)模的鎳礦供應(yīng)國(guó)。根據(jù)美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局(USGS)的數(shù)據(jù)，2022年，印尼鎳礦儲(chǔ)量約占全球總儲(chǔ)量的20.6%，位居世界第一。在產(chǎn)量方面，2022年印尼的鎳產(chǎn)量達(dá)到160萬(wàn)噸，占全球總產(chǎn)量的48.8%。
麥格理的分析師們認(rèn)為，出現(xiàn)以上這種超大規(guī)模的減產(chǎn)可能性極低，但指出，全球最大規(guī)模鎳礦生產(chǎn)國(guó)與鎳類(lèi)產(chǎn)品出口國(guó)的鎳礦產(chǎn)輸出持續(xù)低于市場(chǎng)預(yù)期，將為鎳金屬價(jià)格帶來(lái)久違的顯著上行風(fēng)險(xiǎn)。該投資機(jī)構(gòu)在周三的一份研究報(bào)告中表示，雖然印尼可能進(jìn)行鎳礦減產(chǎn)，但該機(jī)構(gòu)仍然認(rèn)為今年市場(chǎng)供應(yīng)略有過(guò)剩。
由于印尼近年來(lái)鎳礦產(chǎn)量激增以及全球范圍的電池制造商和不銹鋼行業(yè)需求大幅減弱，鎳金屬價(jià)格連續(xù)兩年出現(xiàn)暴跌，自2023年以來(lái)價(jià)格可謂腰斬。今年，大宗商品領(lǐng)域的交易員們正關(guān)注中國(guó)政府的經(jīng)濟(jì)刺激政策，以及即將上任的特朗普領(lǐng)導(dǎo)的美國(guó)政府對(duì)外加征關(guān)稅政策帶來(lái)的影響，這兩大因素將對(duì)鎳需求層面帶來(lái)顯著影響，進(jìn)而將影響LME鎳金屬交易價(jià)格。
據(jù)麥格理統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，除了這兩大宏觀因素，印尼的鎳礦產(chǎn)量規(guī)模也將是鎳金屬交易價(jià)格的關(guān)鍵影響因素。由于鎳價(jià)持續(xù)低迷，印尼政府2024年開(kāi)始采取一些適度的限制措施，占全球鎳礦產(chǎn)量近乎一半規(guī)模的印尼鎳礦開(kāi)采與供應(yīng)規(guī)模去年無(wú)法滿足所有需求，導(dǎo)致一些上游金屬公司開(kāi)始從菲律賓進(jìn)口創(chuàng)紀(jì)錄的鎳，但鎳價(jià)仍然因供應(yīng)端大幅過(guò)剩而持續(xù)低迷。
2023年，鋰、鎳和鈷的交易價(jià)格全線崩塌，緊接著在2024年上演持續(xù)暴跌，這些聚焦于電動(dòng)汽車(chē)的“三大電池金屬”的“電動(dòng)化夢(mèng)想”顯然變成了難以擺脫的“噩夢(mèng)”。由于低價(jià)侵蝕成本曲線，曾經(jīng)競(jìng)相建設(shè)新金屬供應(yīng)的增產(chǎn)業(yè)務(wù)部門(mén)一直在關(guān)閉礦山并持續(xù)推遲新項(xiàng)目進(jìn)度。
如果即將于明年1月重返白宮的唐納德·特朗普兌現(xiàn)其電動(dòng)汽車(chē)威脅，即廢除拜登政府所主導(dǎo)的電動(dòng)汽車(chē)政策，那么美國(guó)的電動(dòng)汽車(chē)補(bǔ)貼可能將在明年全面取消，屆時(shí)整個(gè)北美的電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量增速可能進(jìn)一步下滑甚至走向負(fù)增長(zhǎng)，對(duì)于長(zhǎng)期萎靡的鋰、鎳和鈷價(jià)格來(lái)說(shuō)，或?qū)⑦M(jìn)一步下跌。
不過(guò)，對(duì)于跌跌不休的電池金屬價(jià)格來(lái)說(shuō)，至少印尼政府當(dāng)局已經(jīng)顯示出供應(yīng)紀(jì)律的積極跡象，限制了采礦配額，并暫停批準(zhǔn)新的礦業(yè)加工廠。
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