2026年伊始，中國(guó)鋁企海外擴(kuò)產(chǎn)的步伐提速，密集動(dòng)作勾勒出全球鋁產(chǎn)業(yè)格局重構(gòu)的清晰脈絡(luò)。從印尼到中東，南山鋁業(yè)、創(chuàng)新集團(tuán)等企業(yè)相繼官宣擴(kuò)產(chǎn)，涵蓋電解鋁產(chǎn)能建設(shè)、配套設(shè)施完善等全產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)。
鋁企頻頻海外擴(kuò)產(chǎn)的背后，是全球電解鋁供需格局的深刻變革。中金公司研報(bào)顯示，2026年電解鋁供需缺口將持續(xù)擴(kuò)大，疊加全球積極的財(cái)政和貨幣政策共振，鋁價(jià)有望持續(xù)創(chuàng)出新高。
多位業(yè)內(nèi)專(zhuān)家對(duì)上證報(bào)記者表示，在電解鋁缺口擴(kuò)大背景下，中資鋁企扎堆布局海外能源資源富集區(qū)域，不僅是企業(yè)突破發(fā)展瓶頸的主動(dòng)選擇，也成為填補(bǔ)全球供需缺口、重塑產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的關(guān)鍵力量，標(biāo)志著中國(guó)鋁產(chǎn)業(yè)全球化布局進(jìn)入新階段。
中資鋁企開(kāi)年出海忙
進(jìn)入2026年，中國(guó)鋁企海外擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)作密集落地。
1月19日晚，國(guó)內(nèi)鋁業(yè)龍頭南山鋁業(yè)率先拋出重磅方案，宣布擬通過(guò)間接控股的子公司盛世亞洲投資控股有限公司與香港盛世鋁業(yè)投資有限公司設(shè)立合資公司，在印度尼西亞賓坦工業(yè)園投建年產(chǎn)25萬(wàn)噸的電解鋁項(xiàng)目，總投資約4.37億美元（折合30.56億元人民幣），建設(shè)周期預(yù)計(jì)2年。
“本次印尼電解鋁項(xiàng)目建設(shè)，是公司落實(shí)海外中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃、推進(jìn)全球化布局的重要舉措。”南山鋁業(yè)表示，依托印尼氧化鋁資源與成本優(yōu)勢(shì)，電解鋁主業(yè)有望降本增效，進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能、提升盈利，同時(shí)貼合當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)需求，增強(qiáng)海外業(yè)務(wù)彈性與韌性，助力公司海外業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展。
中東市場(chǎng)的布局同樣引人注目。1月16日，創(chuàng)新集團(tuán)披露，公司旗下紅海鋁業(yè)在利雅得舉辦的“礦業(yè)及未來(lái)礦產(chǎn)論壇”上，與沙特公共投資基金（PIF）正式簽約，計(jì)劃共建50萬(wàn)噸電解鋁產(chǎn)能及配套設(shè)施。
根據(jù)協(xié)議，該項(xiàng)目將在沙特延布工業(yè)園區(qū)打造中東地區(qū)規(guī)模最大的鋁產(chǎn)品生產(chǎn)基地之一。項(xiàng)目將專(zhuān)注于高附加值下游鋁產(chǎn)品的研發(fā)與生產(chǎn)，全面覆蓋沙特本土、中東地區(qū)及全球市場(chǎng)的高端需求，助力重塑區(qū)域鋁工業(yè)生態(tài)體系。
此外，1月15日，華通線(xiàn)纜投資的安哥拉電解鋁項(xiàng)目一期正式投產(chǎn)，成為安哥拉首個(gè)電解鋁項(xiàng)目。力勤資源印尼電解鋁項(xiàng)目也于2025年12月30日實(shí)現(xiàn)炭素焙燒爐一次點(diǎn)火成功，一期50萬(wàn)噸規(guī)劃產(chǎn)能將在2026年逐步釋放。
“短短一個(gè)月內(nèi)，多家鋁企集中披露海外擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)態(tài)，這并非偶然現(xiàn)象，而是行業(yè)發(fā)展到特定階段的必然選擇。”中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長(zhǎng)柏文喜在接受采訪(fǎng)時(shí)表示，“當(dāng)前全球電解鋁產(chǎn)業(yè)正處于供需格局重構(gòu)的關(guān)鍵期，中資企業(yè)的密集布局，既順應(yīng)全球資源能源配置的趨勢(shì)，也抓住供需缺口擴(kuò)大帶來(lái)的市場(chǎng)機(jī)遇。”
從具體布局來(lái)看，中資鋁企的海外落子既聚焦資源能源核心優(yōu)勢(shì)，也兼顧產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同與市場(chǎng)輻射，形成了差異化的全球化發(fā)展路徑。
多重因素驅(qū)動(dòng)鋁企出海
中資鋁企海外頻頻擴(kuò)產(chǎn)的背后，是全球電解鋁供需缺口擴(kuò)大帶來(lái)的市場(chǎng)機(jī)遇，也離不開(kāi)成本優(yōu)勢(shì)與資源稟賦的核心驅(qū)動(dòng)，本質(zhì)上是企業(yè)為破解發(fā)展阻礙、優(yōu)化全球資源配置的主動(dòng)戰(zhàn)略選擇。
山東一家鋁企負(fù)責(zé)人對(duì)上證報(bào)記者表示，從需求端來(lái)看，鋁的應(yīng)用場(chǎng)景仍在持續(xù)拓展。盡管光伏領(lǐng)域用鋁增速可能放緩，但是儲(chǔ)能領(lǐng)域用鋁量在快速提升，汽車(chē)輕量化帶來(lái)單車(chē)用鋁量也快速增長(zhǎng)，同時(shí)以鋁代銅的趨勢(shì)在空調(diào)、電網(wǎng)等行業(yè)持續(xù)深化，共同支撐全球鋁需求持續(xù)增長(zhǎng)。
供給端的約束則更為顯著，成為倒逼企業(yè)出海的核心推力。國(guó)內(nèi)方面，電解鋁行業(yè)已接近政策限定的4500萬(wàn)噸合規(guī)產(chǎn)能“天花板”。中國(guó)有色網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2025年全年運(yùn)行產(chǎn)能穩(wěn)定在4443萬(wàn)噸左右，產(chǎn)能利用率逼近98%，擴(kuò)產(chǎn)空間基本耗盡。在此背景下，出海建廠(chǎng)成為企業(yè)突破產(chǎn)能約束、實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張的主要路徑。
柏文喜認(rèn)為，中資鋁企選擇海外擴(kuò)產(chǎn)，既能突破國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)能的剛性限制，還能就近獲取鋁土礦資源、解決鋁土礦依賴(lài)進(jìn)口的難題，同時(shí)依托當(dāng)?shù)貙?shí)惠的能源緩解國(guó)內(nèi)電力成本壓力。此外，在海外設(shè)廠(chǎng)生產(chǎn)可有效規(guī)避部分地區(qū)鋁土礦出口禁令風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步提升企業(yè)的全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
值得注意的是，電解鋁企業(yè)出海的核心考量維度集中在鋁土礦、能源以及市場(chǎng)三大領(lǐng)域，而國(guó)內(nèi)鋁企密集布局的印尼、中東等地，恰好在這三大維度形成了疊加優(yōu)勢(shì)。
比如，印尼擁有全球儲(chǔ)量領(lǐng)先的鋁土礦資源，且當(dāng)?shù)卣呙鞔_要求資源就地加工，為鋁企構(gòu)建“鋁土礦—氧化鋁—電解鋁”全產(chǎn)業(yè)鏈提供了天然基礎(chǔ)。中東地區(qū)則憑借豐富的油氣資源轉(zhuǎn)化，形成廉價(jià)電力優(yōu)勢(shì)，同時(shí)靠近歐洲、非洲等核心消費(fèi)市場(chǎng)，物流輻射效率突出。這些區(qū)域的先天稟賦與政策導(dǎo)向，恰好匹配鋁企出海的核心訴求，成為海外布局的優(yōu)選目的地。
從印尼的資源腹地到中東的能源沃土，中資鋁企的密集出海擴(kuò)產(chǎn)，早已超越簡(jiǎn)單的產(chǎn)能遷移范疇，成為全球鋁產(chǎn)業(yè)格局重構(gòu)的重要推動(dòng)力。“這場(chǎng)布局的背后，是中國(guó)鋁產(chǎn)業(yè)從‘本土產(chǎn)能主導(dǎo)’向‘全球資源整合’的戰(zhàn)略進(jìn)階，既精準(zhǔn)契合了全球供需格局的變化趨勢(shì)，也有效破解了國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心瓶頸。隨著鋁產(chǎn)業(yè)全球化布局的持續(xù)推進(jìn)，我國(guó)鋁企將進(jìn)一步深度融入全球產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值鏈，在提升國(guó)際影響力的同時(shí)，將為全球鋁產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展注入新活力。”柏文喜說(shuō)。