根據(jù)長江有色金屬�(wǎng)2026�3�12日發(fā)布的最新現(xiàn)貨行�,國�(nèi)氫氧化鋰市場(chǎng)延續(xù)高位盤整�(tài)�(shì),價(jià)格出�(xiàn)小幅回調(diào)。當(dāng)�,工�(yè)�(jí)氫氧化鋰�(xiàn)貨均�(jià)�(bào)141,500�/噸,較前一日下�2,000�,日跌幅�1.41%;電池級(jí)氫氧化鋰均價(jià)�(bào)149,750�/�,下�1,000元,日跌幅約0.66%�
供給端呈�(xiàn)�“國內(nèi)�(fù)�(chǎn)”�“海外擾動(dòng)”并存的復(fù)雜局�,整體供�(yīng)彈性依然受�
春節(jié)假期�(jié)束后,國�(nèi)鋰鹽廠產(chǎn)能正從節(jié)前的檢修中快速恢�(fù),行�(yè)�(jī)�(gòu)�(yù)估當(dāng)月國�(nèi)鋰鹽�(chǎn)量預(yù)�(jì)�(huán)比顯著增�,氫氧化鋰作為轉(zhuǎn)化產(chǎn)�,其供應(yīng)也隨之邊際增加。然�,供給增量并非暢通無阻。全球主要鋰生產(chǎn)國近期宣布暫停所有鋰原礦及鋰精礦出口,這一政策直接�(dǎo)致全球鋰精礦月度供給減少,加劇了市場(chǎng)�(duì)原料供應(yīng)收緊的擔(dān)�。在國內(nèi),新修訂的相�(guān)法規(guī)已將鋰列為獨(dú)立礦種并上收采礦�(quán)審批�(quán)限,疊加主產(chǎn)區(qū)�(duì)礦權(quán)審核趨嚴(yán),國�(nèi)鋰資源供給的釋放節(jié)奏和成本面臨新的政策約束。這種“冶煉端復(fù)�(chǎn)”�“資源端擾�(dòng)”的矛�,使得供給彈性受限,為價(jià)格提供了底部支撐,但也無法阻止短期因情緒�(zhuǎn)變和需求疲軟帶來的�(jià)格調(diào)整�
需求側(cè)則面�“長期�(qiáng)�”�“短期疲軟”的鮮明反�,成為當(dāng)前價(jià)格承壓的核心因素
從長期維度看,氫氧化鋰的需求前景依然光�,業(yè)�(nèi)�(yù)�(cè)年內(nèi)國內(nèi)新能源汽車銷量將保持較快增長,持�(xù)支撐高鎳三元電池�(duì)氫氧化鋰的剛性需�。更為關(guān)鍵的是,�(chǔ)能市�(chǎng)正成為鋰需求的第二增長�,權(quán)威研究預(yù)�(jì)年內(nèi)�(chǔ)能需求在鋰行�(yè)總需求中的占比將升至近三成。權(quán)威機(jī)�(gòu)在近期發(fā)布的�(bào)告中更是�(yù)�(cè),儲(chǔ)能領(lǐng)�?qū)︿嚨男枨笤鏊賹⑦h(yuǎn)超電�(dòng)汽車,成為鋰需求增長的核心引擎。然而,短期�(xiàn)�(shí)卻不容樂觀。節(jié)�,下游正極材料及電池廠對(duì)�(dāng)前高�(jià)位接受度有限,普遍以消耗節(jié)前庫存為�,采購策略趨于審�,市�(chǎng)散單成交冷清�“持幣觀�”情緒蔓延。盡管有�(jī)�(gòu)�(shù)�(jù)顯示�(dāng)月鋰電產(chǎn)�(yè)鏈預(yù)排產(chǎn)�(huán)比明顯回�,但“排產(chǎn)�(jì)劃火熱,�(shí)際采購冷�”的背�,是�(dǎo)致當(dāng)前價(jià)格高位回�(diào)的直接原��
政策�(huán)境正從國�(nèi)�(chǎn)能管控延伸至全球技�(shù)�(jìng)�(zhēng),深刻影響氫氧化鋰的全球供應(yīng)鏈格局與成本曲�
近期,相�(guān)部門�(fā)布關(guān)于相�(guān)目錄�(diào)整的征求意見,擬�(duì)鋰電池正極材料制備技�(shù)、提鋰相�(guān)技�(shù)�(shí)施出口管制。此舉旨在保�(hù)國內(nèi)核心技�(shù)和產(chǎn)�(yè)安全,引�(dǎo)技�(shù)出口有序升級(jí),防止技�(shù)泄露和濫�。這意味著中國正從資源與產(chǎn)品輸出國,轉(zhuǎn)向技�(shù)�(guī)則制定者,利用在全�(chǎn)�(yè)鏈的技�(shù)�(yōu)�(shì)�(qiáng)化全球供�(yīng)鏈的“中國樞紐”地位。同�(shí),國�(nèi)�(chǎn)�(yè)政策持續(xù)�(yōu)�,自下月起電池產(chǎn)品的增值稅出口退稅率將有所下調(diào),并�(jì)劃后�(xù)取消。這一政策短期可能刺激“搶出�”行為,但中長期將倒逼產(chǎn)�(yè)鏈向高端化升�(jí),對(duì)高品�(zhì)氫氧化鋰的需求形成結(jié)�(gòu)性支��
宏觀層面的戰(zhàn)略價(jià)值重估與地緣�(fēng)�(xiǎn)溢價(jià),為氫氧化鋰�(jià)格注入了超越傳統(tǒng)供需基本面的長期支撐
全球主要�(jīng)�(jì)體加速構(gòu)建關(guān)鍵礦�(chǎn)�(zhàn)略儲(chǔ)備,將鋰等資源提升至國家安全高度。權(quán)威機(jī)�(gòu)在近期報(bào)告中宣布全面上調(diào)鋰價(jià)�(yù)�(cè),并指出市場(chǎng)已�(jìn)入新一輪鋰�(jià)周期,持�(xù)的供需缺口將支撐價(jià)格顯著高于市�(chǎng)共識(shí)。該�(jī)�(gòu)�(yù)�(cè),未來全球鋰需求將較當(dāng)前顯著增�,其中儲(chǔ)能需求的占比將大幅提升。此�,近期地緣沖突擾�(dòng)不斷,推高了國際航運(yùn)成本與周�,同�(shí)也引�(fā)了全球市�(chǎng)�(duì)�(guān)鍵戰(zhàn)略材料供�(yīng)鏈安全的普遍焦慮。這種地緣�(fēng)�(xiǎn)溢價(jià)已成為影響包括氫氧化鋰在�(nèi)的大宗商品定�(jià)的新變量。在主要貨幣信用波動(dòng)和全球通脹�(yù)期反�(fù)的背景下,作為新能源革命核心材料的氫氧化�,其金融屬性與商品屬性正深度綁定�
綜合來看
�(dāng)前氫氧化鋰市�(chǎng)正處�“�(qiáng)�(yù)�”�“弱現(xiàn)�(shí)”的激烈博弈之�。供給端的剛性約束與長期需求(尤其是儲(chǔ)能)的爆�(fā)式增長預(yù)�,共同構(gòu)筑了�(jià)格難以深跌的�(jiān)�(shí)基礎(chǔ)。然�,短期下游對(duì)高價(jià)的抵觸情緒和�(shí)際采購的疲軟,限制了�(jià)格�(jìn)一步上沖的空間。市�(chǎng)正在等待傳統(tǒng)旺季�,終端新能源汽車與儲(chǔ)能項(xiàng)目的真實(shí)需求數(shù)�(jù)來驗(yàn)證預(yù)期的�(qiáng)度。短期而言,氫氧化鋰價(jià)格大概率將在相應(yīng)區(qū)間內(nèi)維持高位震蕩。對(duì)于產(chǎn)�(yè)參與者而言,當(dāng)前階段更需要關(guān)注的是海外資源國政策變動(dòng)�(duì)原料成本的長期影�,以及國�(nèi)高鎳三元電池和儲(chǔ)能電池排�(chǎn)的實(shí)際兌�(xiàn)情況,這些將是決定本輪�(jià)格調(diào)整深度與后續(xù)反彈高度的關(guān)鍵變��