行業(yè)重磅消息傳來，中國電池巨頭寧德時代（CATL）自11月起啟動外部鋰礦石采購，這一在其自有礦山正常運(yùn)營時極為罕見的舉動，將其核心鋰礦停產(chǎn)的行業(yè)影響推向新高度。據(jù)兩位匿名知情人士透露，因位于江西宜春的枧下窩鋰礦采礦許可證到期停產(chǎn)，寧德時代在當(dāng)?shù)厣a(chǎn)碳酸鋰的子公司及合資企業(yè)已于11月初向貿(mào)易商下單采購鋰礦石，以保障原料供應(yīng)。
核心礦山停產(chǎn)三月：產(chǎn)能占全球3%，續(xù)證進(jìn)展成謎
作為寧德時代在宜春的核心鋰資源基地，枧下窩鋰礦的停產(chǎn)引發(fā)全球鋰供應(yīng)鏈關(guān)注。公開數(shù)據(jù)顯示，該礦山年產(chǎn)量折合4.6萬噸碳酸鋰，約占2025年全球鋰供應(yīng)量的3%，是宜春地區(qū)產(chǎn)能最大的鋰云母礦，其一期1000萬噸/年選礦產(chǎn)能已于2023年投產(chǎn)，占宜春鋰云母礦總產(chǎn)能超四成。
據(jù)悉，枧下窩礦自今年8月10日起因采礦許可證到期正式暫停開采，至今已停產(chǎn)三月有余。此前寧德時代曾表示正積極申請續(xù)辦采礦許可證，9月更有媒體報道稱礦山即將復(fù)產(chǎn)，但截至目前公司尚未公布續(xù)證及復(fù)產(chǎn)的最新進(jìn)展。值得注意的是，該礦并非首次停產(chǎn)，去年9月曾因碳酸鋰價格低迷短暫停工，直至今年2月才恢復(fù)運(yùn)營，其每一次產(chǎn)能波動都對全球鋰價產(chǎn)生顯著影響。
停產(chǎn)背后還暗藏行業(yè)政策調(diào)整因素。今年7月1日新礦產(chǎn)資源法實(shí)施后，鋰被列為獨(dú)立礦種，而枧下窩礦此前是以"陶瓷土礦"名義獲批，需完成礦種變更后方可續(xù)證。宜春市自然資源局7月曾要求包括該礦在內(nèi)的8宗涉鋰礦權(quán)9月底前完成儲量核實(shí)報告，業(yè)內(nèi)人士透露，礦種變更需自然資源部批復(fù)，最短也需半年至一年時間，這意味著短期復(fù)產(chǎn)難度較大。
龍頭外購打破慣例：成本壓力與供應(yīng)安全雙重考量
寧德時代從外部采購鋰礦石的行為，被業(yè)內(nèi)視為行業(yè)供需格局變化的重要信號。多位鋰產(chǎn)業(yè)鏈人士表示，在自有核心礦山正常運(yùn)作時，寧德時代極少從外部貿(mào)易商處采購鋰礦石，此次打破慣例下單，凸顯其原料供應(yīng)的緊迫性。
成本壓力或?yàn)槠渫．a(chǎn)期間的重要困擾。當(dāng)?shù)匾患忆囋颇讣庸て髽I(yè)負(fù)責(zé)人透露，寧德時代在宜春的碳酸鋰完全成本約為10萬元/噸，而當(dāng)前碳酸鋰期貨主力合約報價約8.2萬元/噸，即便近期有所反彈，仍低于其生產(chǎn)成本線。"此前鋰價低迷時，其鋰鹽冶煉廠就曾被迫停產(chǎn)，此次礦山停產(chǎn)疊加成本壓力，外購成為保障生產(chǎn)的必要選擇。"
從市場反應(yīng)來看，貿(mào)易商已敏銳捕捉到這一需求變化。有鋰礦石貿(mào)易商表示，11月初以來，寧德時代相關(guān)子公司的采購詢價較為頻繁，采購量雖未對外披露，但已帶動部分鋰礦石貿(mào)易報價上漲5%-8%。
行業(yè)影響幾何：短期支撐鋰價，長期加速供給側(cè)優(yōu)化
對于全球鋰市場而言，枧下窩礦的持續(xù)停產(chǎn)與寧德時代的外購行為形成了供需兩端的雙重影響。此前市場對該礦復(fù)產(chǎn)的預(yù)期曾引發(fā)碳酸鋰期貨價格短期震蕩，而當(dāng)前復(fù)產(chǎn)預(yù)期降溫疊加龍頭采購需求釋放，為近期鋰價反彈提供了支撐。自10月中旬以來，碳酸鋰期貨主力合約已從7.2萬元/噸漲至8.228萬元/噸，區(qū)間漲幅達(dá)14.3%。
不過行業(yè)專家對長期供需平衡仍持理性態(tài)度。真鋰研究創(chuàng)始人墨柯認(rèn)為，枧下窩礦停產(chǎn)引發(fā)的鋰價波動更多是情緒釋放，海外短期可增產(chǎn)復(fù)產(chǎn)的產(chǎn)能約10萬噸碳酸鋰當(dāng)量，基本能彌補(bǔ)其缺口，對供需基本面影響有限。但從行業(yè)發(fā)展來看，此次停產(chǎn)是供給側(cè)"反內(nèi)卷"的重要信號，有助于緩解此前鋰價低迷導(dǎo)致的行業(yè)惡性競爭。
花旗集團(tuán)分析師也指出，枧下窩礦停運(yùn)或?yàn)樾袠I(yè)"反內(nèi)卷"舉措之一，長期有望助力中國對鋰這一戰(zhàn)略資源重新定價。對于寧德時代等龍頭企業(yè)而言，此次事件或加速其全球鋰資源布局，而中小鋰礦企業(yè)則可能在礦種變更、環(huán)保要求提升的背景下加速出清，行業(yè)集中度有望進(jìn)一步提升。
目前，市場焦點(diǎn)仍集中在寧德時代采礦許可證續(xù)辦進(jìn)展及全球鋰礦新增產(chǎn)能釋放節(jié)奏上。行業(yè)分析師表示，短期來看，鋰價或受供給收縮與需求回暖支撐維持震蕩上行態(tài)勢；長期則需關(guān)注礦種變更政策落地效果及儲能、新能源汽車等下游需求增長力度。